丨好好好！自拍这种好东西还有后续呐 昨天

发布时间：2024-09-23 09:16:40 来源：双节棍中文网站 作者：神童

根据统计局每年公布的抽样数据，丨好我国年度生育率（该年出生人口数/育龄妇女数）在2017年之后下降速度不断加快，丨好由年度生育率推算出的总和生育率（平均每个妇女一生生育的子女数）更是在2021年下降到1.1以下，到2023年仍没有回升，远低于2.1（国际上通常认可的人口世代更替水平），也因此有了中国生育率全球第二低的说法。

央行今年1月份的存款类金融机构人民币信贷收支表尚未发布，好好好东此前的人民币信贷收支表显示，好好好东2022年12月的企业活期存款是254649亿元，去年1月份企业活期存款是240259亿元，2月份的企业活期存款是245055亿元，春节期间的1月份的企业版活期存款环比减少了14000多亿元，可见春节期间对于货币的影响是相当大的，这对今年1月份的M1增长形成了一个较低的基数。而企业活期存款减少后，自拍种昨天变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。

冉学东央行最新公布的数据显示，西还续呐1月末，广义货币（M2）余额297.63万亿元，同比增长8.7%。我们从企业存款的角度进行分析验证，有后去年1月份人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。目前看最有解释力的是春节因素，丨好去年的春节是1月份，丨好导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。

所以要判断M1上涨的持续性，好好好东要把今年1月和2月的数据加起来，好好好东才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。2023年年末M1余额为68.1万亿元，自拍种昨天同比增长仅仅为1.3%，自拍种昨天全年M1均在低位运行，企业活期存款的严重低增长加剧经济下行、物价持续在低位运行，房地产和股市低迷。

西还续呐M1和M2的剪刀差大幅缩窄。

因为M1主要是企业活期存款，有后企业活期存款增加，有后则意味着市场上的活钱增多，企业的预期改善，更多的钱愿意拿出来投资，经济活力增强，实体经济中流动性边际改善而且，丨好人口周期属于长周期，房地产周期属于中长周期。

如西方发达经济体在步入深度老龄化之后，好好好东GDP增速都出现了显著下降，而且平均增速都不超过3%。此外，自拍种昨天从人口总量结构看，平均预期寿命的延长和出生率的下降，会导致老龄化率加快。

此外，西还续呐国家有周期，即改朝换代，企业也有周期，或许外物皆有周期。很显然，有后中国这轮疫情防控的力度大于美国是导致中国预期寿命超过美国的关键因素。

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